短答案
只能收回未归属部分。 已归属股权，只有在创始人协议或章程事先约定了回购权与价格公式时，公司才能依约回购；没有约定的，公司无权强制收回，只能协商或按股权转让处理。
边界条件
- 未归属部分按成熟安排处理。 通常由公司或持股平台无偿收回，前提是 Vesting 条款已经写明。
- 已归属部分的价格是最容易僵住的一环。 常见写法有三种：成本价、净资产价、最近一轮融资估值折扣价。估值回调时，创始人主张按融资估值、公司主张按成本价，差距可能几十倍。
- 回购权必须事先约定。 争议发生时再补约定已经来不及，能用的只有当时的文件和留痕。
- 知识产权归属要与股权脱钩。 创始人的职务成果归公司，这一点应在劳动合同、发明人协议与代码仓库记录中同时体现；仅靠股权协议约束，往往不足以对抗离职后的主张。
- 代持情形另有一套规则。 实际出资人要求显名，需其他股东过半数同意；代持协议能解决「钱是谁出的」，不一定能解决「股东资格归谁」。
下一步
- 检查现有文件。 创始人协议、章程、股东协议中是否有回购权条款，以及价格公式是否写死。
- 在下一轮融资前补约定。 已有股权但未设 Vesting 或未设回购权的，通过股东协议补充约定，比事后争议成本低得多。
- 同步固定 IP 归属证据。 劳动合同、发明人协议、代码提交记录三处留痕，避免股权争议与知识产权争议同时爆发。
出处：《AI 公司股权纠纷的四种典型形态：创始人退出、代持、对赌回购与期权争议》
本文为存量研究文章的问答化改写，完整论证与法规依据见出处文章。最后更新：2026 年 11 月 4 日。